Торговое финансирование

Торговое финансирование это комплекс финансовых, платёжных, гарантийных и страховых инструментов, которые помогают оплачивать товары и услуги, поддерживать оборотный капитал и снижать риски торговых сделок. Оно применяется в экспорте, импорте и внутренней торговле; участниками могут быть банки и небанковские финансовые организации.

Зачем нужно торговое финансирование

У продавца и покупателя часто разные потребности: поставщику нужны деньги на производство и закупку товара, а покупатель хочет заплатить после поставки или перепродажи. Торговое финансирование помогает согласовать эти интересы через отсрочку платежа, финансирование поставщика или банковское обязательство оплатить документы.

Например, предэкспортное финансирование позволяет производителю оплатить выпуск товара под будущие поставки по экспортному контракту. После отгрузки продавец может получить деньги под уступку возникшего денежного требования, не дожидаясь расчёта покупателя.

Единого унифицированного определения термина нет. В узком понимании его связывают с внешнеэкономической деятельностью (ВЭД), в широком включают также внутренние торговые операции.

Основные инструменты

• Документарный аккредитив. Банк-эмитент обязуется заплатить продавцу при представлении документов, предусмотренных аккредитивом. Это могут быть инвойс, коносамент, упаковочный лист и сертификат качества.
• Банковская гарантия и резервный аккредитив. Защищают получателя на случай неисполнения обязательств контрагентом. Резервный аккредитив, или SBLC (Standby Letter of Credit), служит гарантийным механизмом при дефолте или ином предусмотренном неисполнении.
• Документарное инкассо. Банк передаёт покупателю документы против платежа или акцепта переводного векселя. Собственного обязательства заплатить за покупателя банк не принимает.
• Факторинг. Поставщик уступает денежное требование финансовому агенту и получает финансирование. При регрессном факторинге риск неплатежа остаётся у поставщика, при безрегрессном его принимает фактор.
• Форфейтинг. Экспортёр получает финансирование через продажу векселей или экспортных требований на безрегрессной основе.
• Финансирование цепочки поставок. Supply Chain Finance (SCF) позволяет финансировать подтверждённые поставки конкретному крупному покупателю. Его кредитный рейтинг используется для снижения стоимости финансирования поставщиков.
• Торговый кредит и целевое кредитование. Торговый кредит даёт покупателю отсрочку оплаты товара. Банковское финансирование может покрывать производство, закупку или период ожидания оплаты после отгрузки.

Страхование экспортных кредитов дополняет эти инструменты, но само по себе не предоставляет деньги. Деривативы, например валютные свопы и опционы, используются для управления рисками изменения курсов и других показателей.

Как работает сделка с аккредитивом

1. Покупатель и продавец согласовывают в контракте способ расчёта, сроки поставки и перечень документов для оплаты.
2. Покупатель обращается в банк, указывая сумму, срок, вид инструмента и реквизиты участников. Банк анализирует сделку и согласовывает условия.
3. После одобрения и оформления документации банк выпускает аккредитив, который доводится до продавца через авизующий банк.
4. Продавец отгружает товар и представляет согласованные документы, например инвойс и коносамент, автомобильную или авианакладную.
5. Банк проверяет документы и при соблюдении условий выполняет платёжное обязательство. При рассрочке платежа возможно дисконтирование, позволяющее экспортёру получить деньги раньше срока оплаты.

Сроки аккредитива нужно согласовать со сроками поставки и оставить запас времени для подготовки и представления документов.

Правила и правовая основа

В России кредит регулируется пунктом 1 статьи 819 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), расчёты по аккредитиву статьями 867-873, факторинг статьёй 824, независимая гарантия пунктом 1 статьи 368, инкассо статьёй 874.

Для международных документарных аккредитивов используются Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов UCP 600, публикация Международной торговой палаты (ICC) № 600, редакция 2007 года. Они применяются, если аккредитив прямо содержит условие «subject to UCP 600». Для резервных аккредитивов предусмотрены специализированные правила ISP98, для гарантий по требованию правила URDG 758, для инкассо правила URC 522.

Значения актуальны на момент публикации и могут измениться, проверяйте действующую редакцию документа.

На какие риски обратить внимание

• Расхождения в документах. Несоответствие условиям аккредитива может стать основанием для отказа в платеже. Банк проверяет документы, а не товар, поэтому оплата не подтверждает его качество.
• Отказ покупателя платить. Инкассо подходит для сделок с доверием между сторонами, поскольку банк не гарантирует получение денег.
• Споры по поставке. Факторинг не устраняет товарный риск. При споре о качестве товара возможен регресс к поставщику, поэтому важны условия договора.
• Ограничения платёжного маршрута. При санкционной проверке учитываются контрагент, его банк, банк-корреспондент и промежуточные компании. Нетипичная валюта или структура платежа могут привести к ручному контролю.